苏剑:扩大需求一是靠财政政策和货币政策,二是靠产品创新
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苏剑:扩大需求一是靠财政政策和货币政策,二是靠产品创新

2020年12月07日 11:01:10
来源:北青网

12月5日—7日,凤凰网财经峰会在北京举行,据悉本次峰会以“破局与新生”为主题,梁振英、尚福林、殷勇、李扬、宋志平等多位政商学界嘉宾出席。

北京大学国民经济研究中心主任苏剑在“2020凤凰网财经峰会”上就金融风险与管理分享了自己的观点。苏剑表示,“现在世界各国都面临产能过剩的问题,各国采取的办法都是扩大需求,扩大需求有两条思路,一条思路是财政政策和货币政策,另一条是产品创新”。

苏剑表示,财政政策和货币政策是世界各国普遍采取的宏观调控政策,但问题在于长期过度依赖这两个政策会埋下金融危机的隐患。苏剑以货币政策为例,“货币政策是通过降低利息率来扩大投资需求,不过随着利息率的降低,投资规模越来越大,但投资预期收益率反而越来越低,这可能会诱发银行坏账提升从而爆发危机”。

对于扩大需求的另一条路产品创新,苏剑认为,“通过开发新产品既可以带来优质的消费需求,同时也会带来优质的投资需求。在这个情况下,随着企业销售以及投资收益率的提高,经济出现金融危机的可能性就变小了”

苏剑表示,现在世界各国虽然看起来经济好像有所恢复,金融危机已经离我们远去12年了,但实际上金融危机爆发的根源还没有消除,它的根源就是因为缺乏产品创新,结果导致经济在没有新产品的情况下出现了衰退。

因此,苏剑认为,在现代经济中要管理风险、避免金融风险的出现有三条思路。

第一,要开发新产品,有新产品才有优质的消费,有了优质的消费才会有老百姓愿意付高价购买它。

第二,要想方设法降成本。现在世界上任何一个国家,都需要想方设法提高自身的竞争力,而提高自身竞争力的办法无非就是降低本国企业的生产成本。降成本三个方面,第一个方面是提高本国的技术水平,从而提高本国的企业生产效率。第二种措施是减税。第三是简政放权。

第三条思路,要去杠杆,杠杆率太高,对任何一个企业来说都不是个好事情,如果一个企业的杠杆率过高,对一些意外冲击的抵抗力就要弱得多,比如说企业有一笔回款没到,导致资金链断裂。

以下是苏剑演讲实录:

今天的主题是金融风险与管理,这个问题是现在世界各国面临的共同的问题。虽然我们要谈的是金融风险,但实际上金融风险的根还是在实体经济,所以要理解金融风险的来源,才能思考怎么去管理它。

现在世界各国的实体经济面临的问题一样,就是产能过剩,包括美国、欧洲、日本,在产能过剩背景下,现在世界各国采取的办法都是扩大需求,但扩大需求有两条思路,一条思路是大家都知道的财政政策和货币政策,这两个政策是世界各国都采取的宏观调控的主要政策,但是问题在于长期采用这两个政策会埋下金融危机的隐患,也就是说世界各国金融风险的到来,其实大都可以追究到货币政策和财政政策。

扩大需求的另外一条思路是产品创新。通过企业开发出新产品,扩大消费者的消费需求,新产品一般情况下刚上市的时候都能够给老百姓带来更大的便利,消费者就愿意为这些新产品来多付高价。

首先意味着这种消费对他们来说是更值得消费的,按照经济学的术语来说,就是给消费者带来的效用比较高,因此这是优质的消费需求。消费者愿意付的价格高,对于企业来说就意味着收益率要高,企业生产就可以赚比较高的收益,因此这个投资就是优质的投资。其结果就是通过开发新产品导致了优质的消费需求,同时也导致了优质的投资需求。

在这个情况下,随着消费的销售提高以及投资的收益率提高,经济出现金融危机的可能性就变小了,比如说现在利息率还是10%,但现在由于企业开发出来的新产品,它的新产品的收益率提高到了15%,这个时候就算是利息率加到14%,这个项目还不会亏损,它只不过是赚的少了,亏损出现的可能性要小一些。因此,银行出现不良贷款的可能性同样也要小一些,出现金融危机,尤其是银行危机的可能性就要小一些。

金融风险从哪里来?大家往前追,根都在实体经济方面,大家再往前追,根在哪里呢?根就在经济中缺乏新产品。缺乏新产品的结果就是经济衰退,各国的央行为了避免衰退,就会采取扩张性的货币政策,往经济中大量投钱,投钱的结果就是导致经济中出现了货币超发,货币超发就意味着这些货币流到哪个市场,哪个市场就会出现剧烈的价格波动,所以现代经济中,尤其是一个产能过剩的经济中的金融风险的根源,其实就在这里。所以大家要管理风险,避免金融风险的出现,实际上也该从这个角度来考虑问题。

要解决这个问题,第一,我们国家要设法开发新产品,有新产品才有优质的消费,有了优质的消费才会有老百姓愿意付高价购买它,之后企业的投资收益率才比较高,才会有更高的净收益,这一笔贷款才不大可能成为烂账。第二,我们国家要想方设法降成本。 降成本无非三个方面,第一个方面是提高本国的技术水平。 第二种措施是减税。 第三条思路,要去杠杆。

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